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话匣君说财经:降息博弈局中局

online_member 发表于 2019-11-08 20:02:29 | 阅读: 2307

谈财经

(1)

9月18日,美联储宣布降息25个基点,将联邦基金利率目标区间降至1.75%至2%。这是美联储今年8月1日之后宣布的第二次降息。

资料来源:美联储官方网站

美国联邦储备委员会主席鲍威尔(Powell)在新闻发布会上表示,美国经济增长将保持温和,对经济增长进行积极评估,但存在风险。

鲍威尔的风险在哪里?

尽管市场预计美联储将在本周初很快降息,但市场利率仍在上升!美国金融市场资金短缺!这是2008年金融危机后的第一次!

从纽约到芝加哥到洛杉矶,各大银行、企业和投资公司都想知道发生了什么。与此同时,谣言四起。华尔街交易员正争先恐后地保护客户和他们自己。

这一金融市场事件还没有被广泛报道,非常严重!因为疫情发生在9月17日,也就是美联储宣布降息的前一天。

2008年9月17日,金融危机爆发到顶峰。是的。整整11年前,也是在9月17日,即美国政府拒绝拯救第四大投资银行雷曼兄弟并允许其破产的第二天,纽约联邦储备银行向银行系统注入了700亿美元。同一天,美联储宣布了一笔850亿美元的紧急贷款来接管美国国际集团(它在中国有一家著名的子公司友邦保险),以挽救美国最大的保险公司免于破产。

十一年后,为了缓解金融市场美元的短缺,纽约联储再次出手,通过连续两个交易日购买票据,向公开市场投入近1300亿美元的流动性支持。

清平结束时刮起了风。华尔街主要公司手头已经没有足够的美元来满足市场的资本需求。金融市场参与者总是保持敏锐的嗅觉。这种不寻常的情况对美国经济来说是一个不祥的征兆。

金融视角:有趣且易懂

(2)

美国总统特朗普非常非常不满意美联储的小幅降息。喜欢在推特上管理国家的特朗普立即发推特,对鲍威尔和美联储发起新一轮攻击。

来源:腾讯财经

没有“勇气”,没有意义,没有远见!特朗普在给鲍威尔三个“不”后,称鲍威尔是“糟糕的沟通者”

特朗普对美联储货币政策的失望难以言表,甚至令人恼火。自美联储今年8月1日降息以来,直到本次利率会议,特朗普一直在美联储发表讲话:

8月7日

特朗普表示,美联储过于骄傲,不愿承认收紧过快和过重的错误。美联储必须立即停止其“荒谬的”量化紧缩政策。

8月8日

特朗普表示,由于美联储的政策,他不喜欢美元升值。美联储每一步都出错了!

8月9日

特朗普表示,他希望美联储将利率下调100个基点,并停止量化紧缩。美联储给美国经济戴上手铐。

8月14日

特朗普表示,美国的问题在于美联储。美联储提高利率的速度太快,幅度太大,但降低利率的速度却很慢。美国债务收益率曲线完全颠倒,表明美联储主席鲍威尔是愚蠢的,美联储正在拖累美国。

8月20日

特朗普重申,美联储应该在相对较短的时间内降息至少100个基点,或许还会推出一些量化宽松政策。

8月27日

特朗普认为,美联储喜欢看到美国制造商在出口方面苦苦挣扎,以造福世界其他地区。

8月28日

特朗普指责美联储无法跟上形势,无法帮助提高美国在全球经济中的竞争优势。

9月11日

特朗普表示,美国应该始终支付最低利率。只有天真的美联储不会允许美国做其他国家已经在做的事情。“因为这些傻瓜,我们错过了千载难逢的机会。”

然而,特朗普的言论并没有影响美联储。在美联储做出决定后的新闻发布会上,鲍威尔回答了美联储的独立性问题,即美联储的货币政策与政治无关。

鲍威尔够强硬了。

然而,鲍威尔对前一天金融市场发生的美元短缺并不那么狠心,他用了很多话安抚市场。

9月18日美联储会议后新闻发布会的简写

资料来源:美联储官方网站

美国金融市场正经历美元短缺。美元去哪里了?

上周,美国政府拍卖了价值近780亿美元的国债。特朗普的减税扩大了财政赤字,并要求发行国债来填补缺口。同期,只到期240亿美元的政府债券。这意味着美国政府已经从金融市场撤出了约540亿美元。

美国企业所得税向政府缴纳的最后期限定在9月15日,这造成了短期企业资本约束。

受美联储此前量化紧缩的影响,美国银行体系的现金水平接近监管限制。

市场传言越来越多。9月14日Saudi Aramco遇袭后,沙特紧急从美国金融市场撤出大量资金,以恢复生产设施。

这些看似独立的事件发生在9月17日,就像蝴蝶在亚马逊丛林中拍动翅膀,引发了美国金融市场的龙卷风。多亏了美联储的及时帮助,否则风暴将会蔓延,成为影响特朗普连任竞选的黑天鹅事件。

你能理解特朗普对美联储的愤怒吗?

金融视角:有趣且易懂

(3)

美联储宣布降息后,巴西、印度尼西亚和其他国家的央行选择了效仿。全球降息趋势越来越明显。

9月19日,日本央行决定在利率会议后保持不变,维持目前的超宽松货币政策,并将短期利率维持在负0.1%。

此前,欧洲央行宣布扩大负利率,恢复量化宽松。

9月20日,全球金融市场将注意力集中在四家央行中唯一一家尚未发表声明的中国央行。

当天上午9: 30,lpr的新阶段如期到达。

资料来源:中国货币网

一年期品种为4.2%,较上月的报价下降了5个基点。

4.85% 5年以上的品种,与上月报价相同。

自美联储8月1日降息以来,它在9月18日再次降息25个基点。中国的利率下降幅度明显小于美国。事实上,早在9月17日,当中国人民银行继续充当多边基金(mlf)时,利率水平保持不变,中国的利率走势已经在地平线上。

在全球降息博弈近距离遭遇麻将时,中国选择了谨慎的后续策略。其原因是什么?在演讲嘉宾看来,有几个因素:

通货膨胀面临压力。根据年初的《政府工作报告》,消费物价指数控制目标约为3%,而消费物价指数在过去两个月一直保持在2.8%的高水平。因此,降息必须谨慎。

房价应该受到控制。因此,期限超过5年的lpr非常稳定,避免向房地产市场发出错误信号。

实体经济需要降低成本。因此,一年期lpr应该保持在较低水平,但不应该太难,否则金融机构将无法应对。

对中国来说,由于美元和欧元大幅贬值,人民币可能会重获升值压力。今年,中国金融对外开放的步伐明显加快。与其他大型经济体相比,中国经济增长率超过6%,供应方改革大幅推进,股市仍处于低位。摩根士丹利资本国际(msci)、富时罗素(FTSE Russell)等国际指数纳入a股或权重增加,将加速外资流入中国。甚至中国资本市场是当今唯一安全的投资目的地的观点也被越来越多的投资者所接受。

周末与国内大型投资机构谈话时,华夏军了解到,一家大型海外主权财富基金将大幅增加其在中国市场的投资份额。

也许对国内的普通人来说,适当增加资本市场投资应该是未来的一个好选择。

谈财经

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